.RU

Среднесрочное финансирование: Среднесрочные займы осуществляются, прежде всего, с помощью банков и

Среднесрочные займы осуществляются, прежде всего, с помощью банков и лизинга, применяемых для покрытия финансовых потребностей компании, например банковские кредиты, срочные ссуды страховых компаний и финансирование оборудования.

Цели среднесрочных банковских займов

Среднесрочные займы — займы со сроком погашения более одного года, но менее пяти лет. Они необходимы, когда краткосрочные необеспеченные ссуды не покрывают текущих потребностей, таких как начало нового бизнеса, покупка новых основных средств или погашение долгосрочного долга. Если компания хочет воспользоваться долгосрочным кредитом или выпустить обыкновенные акции, но условия на рынке являются неблагоприятными, она может выбрать среднесрочный заем, чтобы удовлетворять свои потребности в финансировании до тех пор, пока ситуация не изменится к лучшему. Компания может использовать продлеваемый кредит, когда будет испытывать необходимость в продолжительном финансировании, поскольку возобновляемый кредит уменьшает время и связанные с ним необходимые расходы.

Процентная ставка по среднесрочным кредитам обычно выше, чем при краткосрочных займах, из-за более продолжительного срока погашения и изменяется в зависимости от суммы кредита и финансового положения компании. Процентная ставка может быть как фиксированной, так и изменяющейся.

Как правило, среднесрочные кредиты погашаются периодическими равными взносами, за исключением последнего платежа, который может быть выше (более крупный платеж в момент истечения срока ссуды). График погашающих платежей должен быть составлен на основе движения денежных средств компании для выплаты долгового обязательства. Периодический платеж при срочной ссуде определяется следующим образом:

Сумма ссуды

Периодический ------------------------------------------------------ —--------------- 3--

Фактор текущей

платеж =

стоимости

Определенные ограничения могут быть наложены на деятельность компании кредитором по соглашению о среднесрочной ссуде с целью защиты интересов кредитора. Типовые ограничения включают:

• требования к оборотному капиталу и ограничения денежных дивидендов, (требования минимальной суммы оборотного капитала или ограничения выплачиваемых дивидендов в размере не более 20 % чистого дохода;

• обычные (общепринятые) условия, применяемые в большинстве договоров, такие как налоговые платежи и требование соответствующего страхования для обеспечения максимальной защиты интересов кредитора;

• особые условия, предназначенные для конкретной ситуации, такие как ограничения в предстоящих кредитах и требования соответствующего страхования жизни для исполнителей.

Преимущества среднесрочного кредитования:

• гибкость — сроки могут быть изменены в соответствии с изменениями потребностей компании в финансировании;

• конфиденциальность — не практикуется никаких общественных публикаций (информирующих инвесторов после регистрации в комиссии по ценным бумагам и биржам), таким образом, никакая информация о финансовых потребностях компании не может быть предана гласности;

• скорость — ссуда может быть быстро согласована по сравнению с подготовкой публичного предложения;

• надежность — устраняется возможность невозобновления краткосрочного займа;

• невысокая стоимость — устраняются расходы по публичному размещению (выпуску) займа.

К недостатками среднесрочного финансирования относятся:

- обычно требуется имущественный залог и договор, который ограничивает возможность одной из сторон предпринять определенные действия;

- бюджетные и финансовые отчетные документы могут периодически затребоваться кредитором;

- подчас банк-кредитор запрашивает дополнительные характеристики облигаций, повышающие их привлекательность или условия выпуска ценной бумаги, призванные увеличить ее привлекательность.

Срочные ссуды страховых компаний

Страховые компании и другие кредитные учреждения, такие как коммерческие финансовые компании, могут являться источниками среднесрочного финансирования. Страховые компании, как правило, соглашаются со сроками погашения кредита, превышающими 10 лет, однако их процентные ставки часто превышают ставки по банковским ссудам. Страховые компании не требуют компенсационных остатков, но устанавливают плату за досрочное погашение ссуды, которая обычно не практикуется при банковских кредитах. Компания может выбрать вариант ссуды страховой компании, если предпочитает продолжительный срок погашения ссуды.

Финансирование за счет оборудования

Оборудование может служить имущественным залогом при кредитовании, причем сумма ссуды определяется рыночной стоимостью

оборудования. Чем выше рыночный спрос на данное оборудование и ниже затраты по его продаже, тем выше может быть получаемая ссуда. График погашения ссуды разрабатывается таким образом, чтобы рыночная стоимость оборудования в любое время превышала основную сумму неоплаченной ссуды.

Финансирование за счет оборудования может быть предоставлено банками, финансовыми компаниями и изготовителями оборудования и обеспечивается закладной на движимое имущество или общепринятым контрактом на продажу. Закладная на движимое имущество служит в качестве залогового права на имущество, за исключением недвижимости. В условном контракте на продажу продавец обладает правом имущественной собственности на него до тех пор, пока покупатель не погасил срочную ссуду. В противном случае продавец восстанавливает свое право собственности на оборудование. Условные контракты на продажу обычно используются небольшими компаниями с низким рейтингом кредитоспособности.

Сертификаты, выпускаемые траст-компанией для кредитования купли- продажи оборудования, могут выпускаться для финансирования покупки оборудования, свободно реализуемого на рынке и преимущественно оборудования общего назначения и легко перемещаемого. Кредит оформляется арендодателем для закупки оборудования и передачи его в аренду потребителю; трастовый фонд выпускает сертификаты для финансирования на 75-60% закупочной цены и удерживает право собственности на оборудование до тех пор, пока все сертификаты не будут полностью погашены; только при этом условии право собственности переходит к арендатору.

14.3 2010-07-19 18:44 Читать похожую статью

  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • © Помощь студентам
    Образовательные документы для студентов.