.RU

Занятие 9. Финансовый план проекта: Задача: ознакомить слушателей со структурой основных финансовых

Задача:

ознакомить слушателей со структурой основных финансовых таблиц, техникой составления и анализа прогнозных Отчета о финансовых результатах, Баланса, Прогноза движения денежных средств, Графика возврата кредита и др.

План занятия Вид работы Продолжительность, мин 1. Постановка задачи. Мини-лекция 30 2. Работа в группах над разработкой прогнозов финансовых отчетов 30 3. Презентация и обсуждение идей, выдвинутых слушателями 25 5. Подведение итогов и формулирование заданий для внеаудиторной работы 5 Всего: 90

1. Постановка задачи. Мини-лекция

План мини-лекции (по материалам темы 5):

- смысл подготовки прогнозных финансовых отчетов и их взаимосвязь,

- структура прогнозных финансовых таблиц,

- исходная информация и средние показатели,

- анализ финансовых показателей.

1. Смысл подготовки прогнозных финансовых отчетов и их взаимосвязь.

Прогнозные финансовые отчеты необходимы по двум причинам. С одной стороны, они позволяют инициатору инвестиционного проекта убедиться в том, что при данных допущениях (принятых условиях) предстоящая хозяйственная деятельность будет успешной. С другой стороны, прогнозы финансовых отчетов являются немаловажным условием принятия решения инвесторами (или кредиторами) относительно возможности вложения средств в данный бизнес.

Основными финансовыми документами являются Отчет о финансовых результатах и Баланс. Они представляют собой итоговые финансовые таблицы, которые показывают в каком состоянии находится предприятие на конец планируемого периода. Поэтому данные таблицы разрабатываются по полугодиям или годам реализации проекта. Периодичность зависит от масштабов проекта, интенсивности денежных потоков и периода окупаемости инвестиций. При значительном по масштабам вложений проекте прогноза можно представлять по годам. Если проект небольшой, а движение денежных средств достаточно интенсивно при быстрой окупаемости, достаточно представления отчетов по полугодиям.

Отчет о финансовых результатах представляет общие суммы затрат и выручки, которые имели место в течение данного периода. В отличие от него Баланс – это моментальная «фотография» предприятия на конечную дату периода, где представлены сточники формирования активов и собственно активы предприятия. Оба этих документа призваны дать информацию о финансовом состоянии проектируемого предприятия: о ликвидности, платежеспособности и рисках.

Две других таблицы имеют несколько иное предназначение, хотя, основываясь на тех же исходных данных, они являются важным дополнением финансового плана. Прогноз движения денежных средств составляется для обеспечения бесперебойного финансирования текущих потребностей. График возврата кредита предназначен для формирования источников своевременных расчетов по повлеченным со стороны ресурсам (кредитам и инвестициям).

2. Структура прогнозных финансовых таблиц.

Для составления прогнозных финансовых отчетов обычно не используются формы, принятые в практике деятельности предприятий. Применяются сокращенные варианты таблиц, которые в своей структуре отражают логику документов. Формы прогнозных отчетов приведены в табл. 29–32.

Таблица 29. Отчет о финансовых результатах Статья На начало периода На конец периода Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) Налог на добавленную стоимость Акцизный сбор Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) Валовая: прибыль (убыток) Административные расходы Расходы на сбыт Финансовые результаты от операционной деятельности до налогообложения: прибыль (убыток) Налог на прибыль Чистая: прибыль (убыток) Нераспределенная прибыль ЕЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ Материальные затраты Затраты на оплату труда Отчисления на социальные мероприятия Амортизация Другие операционные расходы Всего

Таблица 30. Прогнозный баланс Актив На начало периода На конец периода 1. Необоротные активы Нематериальные активы: остаточная стоимость первоначальная стоимость износ Незавершенное строительство[32] Основные средства: остаточная стоимость первоначальная стоимость износ Всего по разделу 1 2. Оборотные активы Запасы: производственные запасы незавершенное производство готовая продукция Товары[33] Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги Денежные средства и их эквиваленты: в национальной валюте в иностранной валюте Всего по разделу 2 3. Расходы будущих периодов Баланс 1. Собственный капитал Уставной капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) Всего по разделу 1 ІІ. Обеспечение предстоящих расходов и платежей Обеспечение выплат персоналу Целевое финансирование Всего по разделу ІІ ІІІ. Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты банков Другие долгосрочные финансовые обязательства Всего по разделу ІІІ IV. Текущие обязательства Краткосрочные кредиты банков Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги Текущие обязательства по расчетам Всего по разделу IV V. Доходы будущих периодов Баланс

Таблица 31. Погноз движения денежных средств (пример) № Наименование 1 месяц 2 месяц 3 месяц 4 месяц … І Поступления Валовые продажи 500 500 1000 1000 - 20% кредит на 30 дней 100 100 200 200 - 70% кредит 60 дней 300 350 600 700 - 10% кредит 90 дней 30 030 50 50 Всего: 430 480 850 950 ІІ Платежи - покупки (45% следующего месяца) 225 450 450 675 - заработная плата 80 80 100 100 - другие платежи 100 100 80 110 - налоги 20 20 40 40 - платежи процентов по кредиту 0 100 100 200 Всего: 425 750 770 1125 ІІІ Бюджет денежных средств - баланс на начало периода 450 455 185 -15 - поступления всего 430 480 850 950 - платежи всего -425 -750 -770 -1125 - баланс на конец периода 455 185 265 -190 ІV Целевой баланс[34] 200 200 200 200 V Потребность в финансировании[35] 15 390 VI Превышение наличности 255 65

3. Исходная информация и средние показатели.

В качестве исходной информации используются данные, полученные на всех предыдущих этапах разработки бизнес-плана: продолжительность и затраты на освоение производства, объемы продаж, численность персонала и суммы оплаты труда, величина административных расходов и затрат на сбыт продукции. Понятно, что этих данных для разработки финансового раздела бизнес-плана недостаточно. Их дополняют три другие категории информации:

- представление относительно политики взаимодействия с поставщиками (в части предоставления предприятию товарного кредита) и с потребителями продукции или услуг ( в части отсрочки платежей, скидок или зачетов);

- средние по отрасли деятельности показатели, например, относительно размера запасов, цен на продукцию, уровня оплаты труда и др.;

- фактические данные о стоимости заемных кредитных ресурсов и условиях их предоставления.

В любом случае все данные, которые не подтверждены собственными расчетами, должны быть прокомментированы.

4. Анализ финансовых показателей.

Прежде всего следует провести расчеты и проанализировать показатели финансовой оценки проекта, такие как модифицированный период окупаемости или чистой нынешней стоимости или внутренней нормы прибыльности. Пример расчета чистой нынешней стоимости показан в таблице 33.

Таблица 32. График возврата заёмных средств или выплаты дивидендов Наименование показателей Всего средств Распределение по плановым периодам 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. … 1. Вложения в производство: а) собственных средств б) заёмных средств: -кредитов, -инвестиций. 2. Затраты на производство и реализацию продукции 3. Выручка от реализации а) объёмы производства б) средняя цена реализации 4. Валовая прибыль 5. Платежи по налогам 6. Средства для уплаты: а) процентов за кредит б) дивидендов 7. Чистая прибыль (убыток) 8. Баланс возврата заёмных средств: - по кредитам - по инвестициям

Примечание: если условиями кредитования или инвестирования предполагается возврат процентов (дивидендов) в натуральной форме, пункты 6а и 6б определяются в расчётном варианте, исходя из договорных обязательств.

Далее необходимо выполнить анализ ликвидности и платежеспособности, оборачиваемости оборотных средств, продолжительности операционного цикла и др. для того, чтобы контролировать их величину в пределах нормативов. Кроме того, следует рассчитать показатели финансового и операционного левериджа и средневзвешенной стоимости капитала. Все это даст полное представление о планируемой деятельности.

3. Работа в группах над финансовым планом проекта

Группы формируются в соответствии с масштабами и длительностью проектов. Работа групп проводится на основе наиболее представительного проекта. При этом обсуждаются общие идеи относительно проблем формирования финансового плана. Целью является формулирование содержание проблем относительно каждого проекта и путей их решения.

4. Презентация и обсуждение идей, выдвинутых слушателями

Презентация осуществляется одним из представителей каждой группы по результатам обсуждения проекта. Слушатели рассматривают и отвечают на представленные им вопросы.

5. Подведение итогов и формулирование заданий для внеаудиторной работы

Домашнее задание состоит в подготовке раздела бизнес-плана «Финансовый план проекта».

Таблица 33. Расчет NPV проекта Показатели Годы 0 1 2 3 … Инвестиционные вложения -220 Выручка от реализации продукции (без НДС) 170 185 210 Себестоимость реализованной продукции или услуг 65 70 80 Валовая: прибыль (убыток) 105 115 130 Административные расходы 12 12 14 Расходы на сбыт 6 8 10 Финансовые результаты от операционной деятельности до налогообложения: прибыль (убыток) 87 95 106 Налог на прибыль 21,75 23,75 26,5 Чистая: прибыль (убыток) 65,25 71,25 79,5 Амортизация 30 30 30 Всего денежный поток -220 95,25 101,25 109,5 PVIF (t,k)[36] 1,0000 0,8475 0,7182 0,6086 Дисконтированный денежный поток -220,00 80,72 72,72 66,65 NPV, грн 0,08

Врезка 6Отчет о финансовых результатах и Баланс

Таблица 34. Отчет о финансовых результатах Статья Код За предыдущий период За отчетный период Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 10 Налог на добавленную стоимость 15 Акцизный сбор 20 25 Другие отчисления от дохода 30 Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 35 Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) 40 Валовая: прибыль 50 убыток 55 Другие операционные доходы 60 Административные расходы 70 Расходы на сбыт 80 Другие операционные расходы 90 Финансовые результаты от операционной деятельности прибыль 100 убыток 105 Доход от участия в капитале 110 Другие финансовые доходы 120 Другие доходы 130 Финансовые расходы 140 Потери от участия в капитале 150 Другие расходы 160 Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения: прибыль 170 убыток 175 Налог на прибыль от обычной деятельности 180 Финансовые результаты от обычной деятельности: прибыль 190 убыток 195 Необычные: доходы 200 расходы 205 Налог на необычную прибыль 210 Чистая: прибыль 220 убыток 225 Нераспределенная прибыль II. ЕЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ Материальные затраты 230 Затраты на оплату труда 240 Отчисления на социальные мероприятия 250 Амортизация 260 Другие операционные расходы 270 Всего 280

Таблица 35. Баланс на ____________20 _ г. Актив Код На начало периода На конец периода 1 2 3 4 1. Необоротные активы Нематериальные активы: остаточная стоимость 010 первоначальная стоимость 011 износ 012 Незавершенное строительство 020 Основные средства: остаточная стоимость 030 первоначальная стоимость 031 износ 032 Долгосрочные финансовые инвестиции, которые учитываются методом участия в капитале других предприятий 040 Другие финансовые инвестиции 045 Долгосрочная дебиторская задолженность 050 Отсроченные налоговые активы 060 Другие необоротные активы 070 Всего по разделу 1 080 2. Оборотные активы Запасы: производственные запасы 100 незавершенное производство 120 готовая продукция 130 Товары 140 Векселя полученные 150 Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги Чистая реализационная стоимость 160 Дебиторская задолженность по расчетам: с бюджетом 170 по выданным авансам 180 по начисленным доходам 190 по внутренним расчетам 200 Другая текущая дебиторская задолженность 210 Текущие финансовые инвестиции 220 Денежные средства и их эквиваленты: в национальной валюте 230 в иностранной валюте 240 Другие оборотные активы 250 Всего по разделу 2 260 3. Расходы будущих периодов 270 Баланс Пассивы 1. Собственный капитал Уставной капитал 300 Паевой капитал 310 Дополнительный вложенный капитал 320 Другой дополнительный капитал 330 Резервный капитал 340 Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) 350 Неоплаченный капитал 360 Изъятый капитал 370 Всего по разделу 1 380 ІІ. Обеспечение предстоящих расходов и платежей Обеспечение выплат персоналу 400 Другие обеспечения 410 Целевое финансирование 420 Всего по разделу ІІ 430 ІІІ. Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты банков 440 Другие долгосрочные финансовые обязательства 450 Отсроченные налоговые обязательства 460 Другие долгосрочные обязательства 470 Всего по разделу ІІІ 480 IV. Текущие обязательства Краткосрочные кредиты банков 500 Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам 510 Векселя выданные 520 Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги 530 Текущие обязательства по расчетам: по авансам полученным 540 С бюджетом 550 по внебюджетным платежам 560 по страхованию 570 по оплате труда 580 С участниками 590 по внутренним расчетам 600 Другие текущие обязательства 620 Всего по разделу IV V. Доходы будущих периодов 630 Баланс 640


2010-07-19 18:44 Читать похожую статью

  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • Контрольная работа
  • © Помощь студентам
    Образовательные документы для студентов.